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行情每過一週,如隔一年之久,天天都有大消息,從聯準會無限寬鬆到每週公布的初次申請失業救濟金人數創史上新高的328萬人!顯示市場的大波動持續未停歇,請嚴控資金水位!

一個星期又過了,幾家歡樂幾家愁,
每天都是大行情持續亂噴亂跑,
從週一3/23,美國聯準會竟然宣布無限寬鬆政策,
盤前雖然瞬間大漲1300點,由黑翻紅,
但開盤後無以為繼,最後竟然這項利多還讓大盤收跌582點。
直到週一收盤後,聯準會又推出第二階段的措施,
才終於讓市場吃下定心丸,3/24週二,道瓊大漲超過2100點,
幾乎是讓多頭信心大振,之後又連續上漲了兩天,
短短三天,漲了3961點,漲幅21.3%,
甚至符合了股市的傳統牛市定義的標準。

補充: 從最高點往下修正20%即判定轉為熊市;
從最低點往上反彈超過20%即判斷轉為牛市。


上圖為道瓊日線圖(可點圖放大)

不過這邊必須補充一點,
其實我認為傳統的牛熊市定義,在此時已經有些「不符實際需求」。

這是什麼意思呢?

由於現在盤勢每天都是千點來千點去,
甚至還能直接大漲或大跌超過2000點,
這樣的情況下,如果連續上漲三天又下跌三天。
一下子牛市、一下子又變熊市,這樣好像已經失真...

最近的市場如此動盪,連大盤都是3~6%的幅度在跑,
個股當然更是亂七八糟,
以這波股災最為弱勢的波音(代號:BA)來看,
2/21還有330.38,一路到了3/18見到89的低點,
這段跌幅高達73%,但短短一週,
上漲到最高186.48,漲幅又是109.5%。
雖然週五又大跌10%...
波音(代號:BA)是道瓊指數的重要成份股之一,
所以這一路上道瓊的大跌,表現甚至是三大指數最弱,
波音「功不可沒」....

上圖為波音日線圖(可點圖放大)

波音的大漲到底是怎麼一回事?

這次的疫情相信大家都感受到最慘的行業:航空業、旅遊業
一路上各大航空公司幾乎是一片慘跌,
各國都因為武漢肺炎疫情紛紛鎖國,或者管制簽證。
這當然也重創了波音....

後來美國參議院週三(3/25)通過的2兆美元疫情紓困法案Cares Act,
可望援助受困的航空業,提振市場信心,
波音(代號:BA)股價快速上漲,一週就翻倍。

不過我們細看用來紓困的金額,
其中用來援助美國企業的5000億美元,只有250億美元用於航空業,
而40億美元支援航空貨運,
跟國家安全有關的項目產業則被分配到170億美元,
這項目中雖然沒直接提波音,但波音是美國最大的國防承包商之一。
當然會讓大眾認為一定就是波音可以領到這筆錢。

但這170億並不是能讓波音撐一年兩年的錢,
如果疫情持續維持這樣的擴散,
波音不到三個月內就需要再次的紓困,
這是這波搶短多的投資人非常需要注意的訊息。

而且這段追漲的買盤還預期了一件事情,
那就是波音預計於5月重新生產737MAX,
如果到了5月又有變數,那股價重新打到100以下機率也不小。

目前雖然有一些搶短的投資人可能有賺到錢,
但各位讀者請千萬注意,
每個價位區間本來就都會有人買進跟賣出,
我們「不能假設我們可以買在最低點89元」。
況且即使你聽到有朋友或名人買在89元,
你怎會知道他從200美元就開始往下攤平,
平均成本很可能還在150~180之間,
現在彈上來週五收盤有162元,
但年線以下「看看就好」,
我不會受到傷害,這種反彈的錢,也許過個一週又通通消失,
這種事情在金融海嘯期間也發生過,
請平常心看待,最怕有人看了這樣的走勢,
見獵心喜,融資大買下去,後果如果不如預期,那又該怎麼辦?

每週公布的初次申請失業救濟金人數請繼續觀察

上週公佈的數據28萬1千,上上星期21萬1千,
這次直接拉高到328萬人。
不僅打破金融海嘯時期的66.5萬人,
也打破1982年10月的69.5萬人的歷史最高水平。

這數字還會持續飆高一陣子,請特別注意,
因為每週四公布的數據都是前一週申請失業救濟金的統計資料,
而美國的疫情擴大最慘的其實是3/22~3/28這週,
當我們看到328萬這個數字,但股市卻是大漲反映,
有人說:「因為數字這麼差大家早就猜到了。」
也有人說:「聯準會跟白宮陸續救市的措施,灑太多錢了啦!」

好的,很多種可能性,但試著從交易的角度去看,
買的人比賣的人還要多、還要果斷要追價,
這不就是大漲的原因了嗎?

但之前瘋狂下跌的時候,也是有非常多的波音投資人失去了財富,
這些蒸發掉的市值現在回來了嗎?不,連一半都不到。


先回到初次申請失業救濟金這項數據來看,
這數據代表著剛失去工作的人,
之前已經失業很久的都不列入在此數據,
而且許多州的網站都當機,因為流量太大,
所以下週的這項數據勢必再創新高,
328萬人可能直接倍增到650萬人,請投資人要做好心理準備。

上圖為美國初次申請失業救濟金人數增減圖(可點圖放大)



英國首相的確診並不是週五大跌900的關鍵

讀者在週五的晚上用餐時段,應該會看到突發新聞,
英國首相確診的事情,這消息公布後,
盤前的道瓊電子盤並沒有立刻的大跌,
開盤後到盤中,SP500指數還一度要拉回平盤,
由此可判斷英國首相輕微確診,美股市場並沒有構成太大賣盤,
直到後來最後半小時才殺尾盤,
道瓊跌幅比SPY還要重,但SPY終場也下跌約3%。

過去已經連續三個星期一都開低,
反映了六日兩天的變數太大,
往往疫情擴散的速度高過想像,然後週一就是大跌,
所以上週五的殺尾盤我們猜測跟美國現在擴散的疫情有關,
歐洲最慘的義大利死亡人數也在週日飆上萬人,
美國確診人數也達到12萬5千人。

這些都是非常緊急的,川普隨時都會繼續發出重大聲明,
所以不管投資人想要做多還是作空,
請不要放大槓桿,否則即使看對行情也可以立刻被抬出場,
當振幅已經來到往常的三倍~四倍,那股數也應該適度縮小才是。

再次提醒「一個死掉的部位是不可能為我們帶來利潤的。」

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歡迎分享給朋友閱讀,持續提供各項美股與市場資訊,
希望能夠幫到更多朋友,謝謝你們支持!
資產配置中的現金,在此時會派上用場,不管是因應未來可能遭遇的失業或無薪假,或者未來要買進打折很多的好股票,這些都需要現金。行情每週都很大,請不要用焦慮的心態去看待大漲或大跌,一旦焦急就容易出錯。

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一連串巧合成就本季ETF最大鬧劇 --- 談VIX的起死回生與原油正2的殞落


原本ETF設計是方便投資人,不需選股就可長期投資一籃子股票(或指數)。於是2017年富邦VIX (00677U)剛出來就讓眾多投資朋友喜愛,可惜從2017 年以20塊上市後就從沒漲過,一路"續跌"始終如一。中間有些投資人停損了,不管10塊腰斬停損還是5塊絕望停損,只要有停損都好,因為後面都還有更低價~
停損的投資人很慶幸,心裡想老師果然講的對,停損很重要。但偏偏有些投資人堅持不停損,甚至還一路加碼,就連中間一度溢價30%投資人還是勇於買進,最後這檔ETF跌到2.44,開始有觸碰到金管會的下市門檻。大家才恍然大悟....

裸賣賣權是兵家大忌嗎?



大概兩周前股市還沒破萬點,一個久戰股海的前輩告訴我:『股市若破萬點,將是難得的買點,建議賣Put迎接大反彈,人生財富重新分配』還特別提醒我千萬不要錯過了! 我看到這樣的言論真是怵目驚心。

裸賣價外賣權(Short Put)是大忌!?

因為那時大盤已經從11300急跌900點到10400,做出這樣的判斷也是人之常情,只是殊不知真正的大災難才在後頭。回顧上週三大盤結算還殺尾盤100多點在9300位置,隔天週四甚至跌到8600,台指期貨更是跌到8300區間。破萬點的當下,假設真裸賣賣權,不管是周選月選,或是哪一檔履約價,那損失將是相當慘重。

道瓊指數單週再跌4012點,讓許多投資人數年獲利毀於一個月,但對現金滿手的人來說更是寶貴禮物,但更多人想問到底何時止跌?反彈與否真的不是能預測到的,當今最重要的事是?

美股這波股災邁入第四週,除了第二週讓多頭喘息外,
第四週的跌勢依舊馬不停蹄,本週再跌4012點,
跌幅達17.3%,讓道瓊指數一度跌破1萬9千點,

來到18917點....

股市這波空頭走勢,速度非常快幅度也很深,
不過你們可有發現,台股的氣氛反而異常的樂觀,
彷彿覺得這次一定也是2003年SARS的翻版,
不趕緊大買一波,萬一沒賺到大錢怎麼辦?

隨著疫情持續升溫,歐美擴散的速度還是沒停,
台灣的確診人數也繼續增加,
常常聽到一句股市家常話:「不要猜頭摸底。」
但散戶真的還是喜歡買便宜,
任何策略都有其優勢與劣勢,想買便宜不能說錯,
但這時候買進要考慮兩件重要的事情。
第一、未來一年的生活緊急預備金不可動用
總體經濟的狀況還會繼續惡化,有別於平常可能準備3~6個月預備金即可
這次恐怕要拉長到1~2年。
股市就像條小狗,經濟就像主人,
小狗跑來跑去,還是會回到主人的身邊。

是的,過去十年大多頭,已經有無數的投資書籍告訴大家,
只要散戶願意定時定額買進SPY或者台灣五十這類大盤的ETF,
景氣循環必然會讓我們嘗到甜頭,賺到合理的市場報酬。
但無奈的是,太多人認為自己可以打敗大盤,
覺得是低點買進的個股往往一跌再跌,
或者經過數年都還起不來,看著大盤上漲也無感。


不過我認為更嚴重的是「無法持續執行策略」。
由於多數人進入股市貪求暴利、近利,
所以如果要持續每月不斷投入資金,
往往會因為生活開銷、娛樂開銷、生病與奉養雙親等種種不可抗力因素,
結果反倒會在低點賣出變現,
如今國際大亂,疫情的情勢險惡,
台灣無法光靠內需生存,一向靠著外銷立國,
未來經濟狀況有變,失業的風險一到,
那什麼好的股票投資策略都枉然。

所以第一點我認為最重要的是「提早準備生活緊急預備金」。


第二、不要預設立場,漲時可以漲多少,那跌時呢?
由於道瓊指數在2008年金融海嘯時從14000到6400,
隨後又走出十年的大多頭,
印鈔的後遺症加上許多公司執行「股票買回」的政策
讓美股錦上添花,也讓許多人帳面獲利快速膨脹,
卻無視巴菲特去年2月以來的警語,
美股的各大公司,都太貴了,
找不到合理價格的公司去買進。

這些話彷彿還在耳邊,但又有多少人聽了進去?
2019/2/24波克夏新的財報公布,巴菲特給投資人的信有值得留意的地方嗎?找不到好的價格去併購,未來還是會持續買進庫藏股,但不會在任何特定價格去護盤!

2019/11/25新手投資人常見的幾個投資誤區,報酬率魔法的生成!資金規模、期間抓取、背後實質總資產、槓桿使用程度!你看懂了多少?

確實從29500點到19000點,已經跌了1萬點,
但這次聯準會的動作之大也是史上未見,
身為投資人當然不能輕易的就判定這邊是底部,
假如你是這波下來毫髮無傷,現金滿手的讀者,
那雖然開心閃過一劫,但更要在此時趕緊做好配置,
逐步建立部位,而不是一股腦就把資金用掉八成。

偽被動投資者撤離ETF

S&P500指數暴跌雖然小於道瓊指數,
但連續九天震盪超過4%,從高點進入熊市且跌幅累計達到三成的速度是史上最快,
終於引發了逃亡潮...
彭博分析師Eric Balchunas透露,就在週二(股市遭遇1987年來最大閃崩的隔天),
可能是某家大型機構從Vanguard標普500ETF(代號:VOO)撤出近40億美元,
寫下該基金史上最大單日流出額。

S&P500的ETF(代號:VOO)出現了單日最大資金流出

S&P500指數從高點回跌超過三成(32.6%),
自1928年至今發生過7次。

彭博分析師Gina Martin Adams認為,
股票價格反映的是比過往平均而言更嚴峻的經濟衰退。
油價暴跌提高了S&P500成分股企業獲利下滑的風險,
今年油價暴跌幅度已經大過以往衰退時期所見的情況,
如果硬要說第二季的企業財報不會衰退,恐怕沒人會信。
第一季即將結束,企業財報難看已經反映在股市,
所以不用看太重,第二季的企業獲利衰退也成定局,
但會衰退多少?獲利跟營收如果「比預期好」,多頭這邊就有反彈的機會,
而且這種反彈往往來的又快又急。


中、長期投資人要注意,千萬不要用「去年的EPS與配息去推估股價低廉與否」
除非這家公司真的完全不被疫情所影響,
股價真的是被誤殺的,
要不然像是迪士尼(股票代號:DIS)、星巴克(股票代號:SBUX)這類的傳統認知好公司,
你可能會錯的很嚴重。

上圖顯示迪士尼目前本益比約15不到


上圖顯示星巴克本益比約19

別忘了這些公司都是S&P500成份股,
當這些公司不斷下跌的過程中,你買的大盤ETF也同樣下跌,
無謂的整天猜測多空,其實真的對獲利幫助不大,
讀者反而可以試想,
跌到這個位置,什麼樣的人才可以買進?
1.真正的被動投資者
那自然不管大盤的晃動,每月準確執行該做的事情即可

2.一路下來沒受傷而且現金滿手的人
這時候趁機建立一些部位自然無妨,
但還是要有心理準備,目前依舊是空方格局沒變,
假設道瓊指數現在從19000再跌到17000,
這樣跌幅可是有10.5%,
你投入資金多少在大盤ETF上,自然也要虧損多少,
這跟29500跌2000點,變成27500是不同的。
所以要怎麼把資金做出最好的配置,
怎麼買?買多少?買什麼?
這才是要關心的議題。

上圖為道瓊日線圖(可點圖放大)

順勢操作,停損要做,逆勢不要重倉,
這些話在尋常的日子裡,常常聽到,
甚至不以為然,但道瓊跌了一萬點之後,
回頭看看,更覺得彌足珍貴。

跌了一萬點的道瓊對被動投資的執行者來說沒差,對現金滿手的人也沒差,問題在於讀者本身到底是想要怎麼做投資的?想清楚再行動,不好嗎?

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